专题：各人股市碰到“玄色星期一”家有小女，好意思国经济成为胆怯根源
一路向西电影高盛集团8月5日在敷陈中称，在好意思国劳动数据疲软和日本央行上周加息激发各人股市大跌之后，专注于日本商场的对冲基金濒临着高盛有史以来最大的单日功绩损失。
截止亚盘收盘，以日本商场为要点的对冲基金司理功绩在曩昔三个往还日中着落了7.6%。其中，8月5日3.7%的跌幅是高盛有记录以来最大的单日功绩跌幅，曩昔三个往还日抹去了这些对冲基金的全年涨幅。
而凭证最新公布的二季度财报，“股神”巴菲特通过大幅减捏苹果等股票，在好意思股商场高位套现。然则，即使是“股神”，与其他对冲基金相似，他也逃不外日股近期暴跌带来的损失。不外，巴菲特入股的日本五大商社关于本年盈利预期与股价高涨仍信心澈底。
“股神”一度三日亏本130亿好意思元
好意思国当地时分8月3日，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布的二季度财报娇傲，其已减捏过半苹果股票，所捏苹果股票账面价值下降了51.69%。同期，第二季度末该公司现款储备为2769亿好意思元，再创记载新高。可见，在这次好意思股“大逃杀”前，巴菲特就提前告捷逃顶。但逃过了好意思股，却逃不外日股。
亚太股市碰到“玄色星期一”，日经225指数当日更录得史上最大单日跌幅。巴菲特所捏有的日本五大商社，即伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事在5日分辩着落15%、18%、14%、20%和18%，使得这些股票的曩昔三个往还日累计跌幅分辩达到26.43%、35.2%、24.02%、34.14%和29.17%，整个市值跌去约117.67万亿日元。按照巴菲特对五大商社9%的捏股比例家有小女，这三日着落使得“股神”巴菲特亏本约2万亿日元（约130.45亿好意思元）。不外，6日跟着日经指数反弹约10%，五大商社股价也广漠反弹，丸红在开盘后一小时内涨约15%。
此前，在日本央行恒久超宽松货币计策下，伯克希尔自2019年起通过刊行日元债，得到了多数低廉日元，即所谓的日元套利往还。看成巴菲特昔日的黄金搭档，芒格生前曾胪陈巴菲特投资日本股票的决窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本国际企业树大根深，它们在国际领有低价的铜矿、橡胶拔擢园和其他天然资源。是以巴菲特在日本以0.5%的利率告贷，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，是以能产生多数的现款流，毋庸投资实体经济，毋庸想考，毋庸任何东西，躺着看日经指数上升。”用5%的股息，减去巴菲特0.5%的日元假贷资本，也即是说，巴菲特只需“躺平”每年便不错赚到4.5%的分成。自2019年刊行首只日元债券以来，伯克希尔是日元债券最大的国际刊行商之一，在公司曩昔40次债券刊行中32次选定了发日债。据不完全统计，截止现在，伯克希尔已累计刊行了价值约101亿好意思元的日元债。
基于此，2020年8月，巴菲特初度对日本五大商社伸开投资，总投资额跳动60亿好意思元，对每家的捏股比例均达到5%。2023年4月，巴菲特时隔12年再次到访日本，晓喻对日本五大商社的投资捏股比例擢升到了7.4%，那时他还显现，对日本五大商社的投资是伯克希尔公司在好意思国除外的最大投资。同庚，6月，伯克希尔公司晓喻，已将其捏股比例增至8.5%以上。
本年2月，在致鼓吹信中，巴菲特显现，伯克希尔已捏有上述5家商社约9%的股份。他默示，投资五大商社更多是基于他一贯的投资理念，即投资低估值、高分成率、踏实增长的公司。这些公司具有雄壮的现款流和审慎的财务措置，约略在不同的商场环境下保捏踏实的答复。同期，公司业务也比较多元化，涵盖从贸易、制造到金融服务等多个畛域，多元化的业务阵势约略在不同商场条款下保捏盈利智商，缩小投资风险。他并默示，将连续恒久捏有五大商社股份，谋略捏有10~20年。
凭证2月24日该公司的敷陈数据，伯克希尔对五大商社投资共计1.6万亿日元，到2023年年末捏仓价值为2.9万亿日元，年终未达成好意思元收益为61%，达80亿好意思元（约合575亿元东说念主民币）。
五大商社保管年度盈利预期
在日本股价大跌之际，日本五大商社也持续公布了新财年的一季度财报（即2024年4~6月），其中功绩休戚各半，不外多数仍跳动商场预期，并保管了年度盈利预期。
伊藤忠商事是五家中临了一家公布功绩的。5日公布的季报娇傲，该商社在新财年第一季度净利润为2066亿日元（约合14亿好意思元），比客岁同期下降3.1%，低于2191亿日元的商场共鸣。公司的动力和化工业务的净利润下降了53%，主要因为动力往还，以及客岁对锂离子电板业务的从头评估带来的收益。三菱上周公布的功绩娇傲，新财年一季度净利润比上年增长11.5%，达到3543亿日元，这收获于其对澳大利亚真金不怕火焦煤矿股份的出售。三井的净利润增长9.2%，达到2761亿日元，其中包括出售在印度尼西亚佩顿燃煤发电厂股份的收益。该遵循低于商场瞻望的2797亿日元。住友商事公布确当季净利润为1263亿日元，比上一年下降2.4%。住友商事的首席财务官诸冈凌志（Reiji Morooka）默示，公司旗下动力部门盈利比上一年增长了66%，将“从（7月-9月）最新季度启动连续引颈财务功绩”。丸红在新财年一季度净利润为1426亿日元，比上年增长0.9%。金融、租借和房地产行业的利润同比增长161%，部分来自于收购瑞穗租借股份的管帐收益，因为收购方向的财富价值跳动购买价钱。
天然功绩暂时无忧，但大和证券策略师高鸟千代（Chiyo Takatori）默示，与更往常的基准股指比较，商社的股价更容易受到汇率波动的影响。日元对好意思元汇鲠直到最近才反弹，这使这些商社在第一季度受益，因为它们从日本除外的业务中得到收入。但自日本央行7月31日晓喻加息且隐私放“鹰”以来，日元汇率赶快增值，5日对好意思元一度达到141.67，6日上昼又快速降至146.28。
不外，五大商社此前默示，日本央行此举对公司异日收益的影响有限，因为他们的年度盈利预期自己就基于将本财年的汇率预期设定在140~145之间。高鸟千代默示，日元对好意思元汇率正“接近商社的预期水平，这会使得五大商社后续本色收益越来越难以跳动预期”。在最新的季报中，五大商社也提到了所处交易环境的不细目性，包括汇率和商品价钱以及好意思国大选影响等。谈到近期股价大跌，伊藤忠的首席财务官钵村刚（Tsuyoshi Hachimura）默示，“部分原因可能是曩昔六个月的快速高涨有所回落。”但他强调，公司仍能通过增长和鼓吹快乐来达成股价高涨。
（本文来自第一财经）
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
拖累剪辑：郭建 家有小女